Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Lider (TCMB) Yardımcısı Cevdet Akçay tekrar Londra’da. Geçen hafta Citi’nin konferansına katılmak üzere Londra’da bulunan Akçay bu hafta ise BofA Merrill Lynch konferansı için yine Londra’da. Akçay iki hafta üst üste Londra’ya gelmiş oldu.
Bu ziyaret Merkez Bankası’ndan faiz indirim beklentilerinin arttığı, MB’nin takvimli bağlantıya sürat verdiği bir dönemeçte; Türkiye’de Kasım enflasyonun açıklanmasının çabucak akabinde gerçekleşiyor.
Akçay dün akşam Londra’ya gelir gelmez bir küme yatırımcı ile buluştu. Bu sabah ise Londra saatiyle sekizden itibaren BofA’’nın “Gelişen piyasalar-2025’e bakış” aktifliğine katılıyor.
Gün uzunluğu sürecek dorukta odak noktası ortalarında Türkiye’nin de bulunduğu gelişmekte olan piyasalar olacak.
Konferansta evvel genel bir makro tablo ortaya konacak akabinde açılış konuşmacısı olarak Cevdet Akcay, BofA Türkiye ekonomisti Zümrüt İmamoğlu moderatörlüğüünde “Türkiye para siyaseti ve enflasyon görünümü” üzerine bir konuşma yapacak.
Gün uzunluğu devam edecek konferansta Türkiye’nin akabinde sırasıyla gelişmekte olan Avrupa, Asya, Çin, Latin Amerika ülkelerindeki genel görünüm farklı başka oturumlarda ele alınacak; yeni Trump idaresinin gelişen ülkelere yansıması pahalandırılacak..2025 beklentileri ile jeopolitik riskler masaya yatırılacak.
Akçay’ın gün içinde küçük kümeler halinde çeşitli yatırımcılarla buluşması bekleniyor.
BofA, konferans öncesinde 2025 görünüm raporunu da yayımladı. Kurum, 2025’te ABD’nin ekonomik büyüme ve kar artışı manasında öteki gelişmiş ekonomileri geride bırakacağını, bunun da artan üretkenlikten dayanak alacağını öngörüyor. S&P 500’ün %10’dan fazla büyüme potansiyeli ile 2025 sonunda 6666 düzeyine ulaşması bekleniyor. ABD GSYH’sinin 2025’te yıllık bazda %2,4, 2026’da ise %2,1 büyümesi bekleniyor; bu sayılar piyasa beklentilerinin üzerinde. FED’in Mart ve Haziran 2025’te iki kere 25 baz puanlık faiz indirimi yapması, akabinde durması öngörülüyor. Stoxx 600’ün yıl ortasında %7 düşüş yaşaması, akabinde yıl sonunda mevcut düzeylere toparlanması öngörülüyor. BofA raporuna nazaran gelişmekte olan piyasalar 2025’te kısa vadeli risklerle karşı karşıya kalıp daha sonra güzelleşebilir. ABD siyasetlerindeki belirsizlik nedeniyle kısa vadede öngörülen riskler, ticaret siyasetlerinde netlik sağlandığında ve dolar tepe yaptığında gelişmekte olan ülkeler için yerini yatırım fırsatlarına bırakabilir deniliyor.
Enflasyon istenen süratte düşmezken ancak bir faiz indirimi beklenirken bu sürecin gerçek bir irtibatla yönetilmesi çok kıymetli, bu çerçevede global piyasalarda 20 Aralık’a kadar yabancılarla buluşmak için takvimsel bir fırsat var çünkü 20 Aralık’tan sonra biraz da Christmas tatili havası ile aslında aranan hiçbir yabancıya ulaşılamayacak…
Merkez Bankası nezdinde 26 Aralık‘taki PPK toplantısı öncesinde bu takvimin faal kullanılmasının hedeflendiği, 20 Aralık’a kadar yurt içinde ve dışında yeni yatırımcı buluşmalarının gerçekleşbileceği söylenebilir.
Yabancılarla bu buluşmalar gerçekleşirken Cevdet Akçay’ın ana iletilerini daima Enflasyon Raporu çerçevesinde verdiğine dikkat çekiliyor lakin ikili ya da küçük küme sohbetlerde yabancının aldığı genel izlenim Cevdet Akçay‘ın enflasyondaki düşüş suratından mutlu olmadığı tarafında. Akçay’la yatırımcı buluşmalarına katılan yatırımcılardan biri “bu iş Akçay’a kalsa faiz indirimi olmaz” izlenimi edindiğini aktardı. Yılın son ayına girilirken yabancı yatırımcı nezdinde bu yılın yatırım manasında artık kapatıldığı görüşü hakim. Lakin şayet gelecek yıl enflasyonda düşüş sürerse ve taban fiyatta %30’un üzerinde artırım üzere yabancı yatırımcının enflasyon manasında negatif bir sürpriz olarak göreceği bir durum gerçekleşmezse “carry trade ve tahvil”e yabancı girişleri artarak devam edebilir beklentisi hakim.
